巴菲特最新发声,比特币仍是老鼠药的平方,投资逻辑未变,但市场反应微妙
关于“巴菲特对比特币最新看法”的讨论再次升温，尽管90岁高龄的“股神”沃伦·巴菲特从未直接针对近期比特币的市场动态公开表态，但通过其历年投资哲学的延续性、近期伯克希尔·哈撒韦股东大会的隐晦提及，以及其长期搭档查理·芒格的犀利评价，外界仍能清晰捕捉到这位价值投资大师对加密资产的底层态度，比特币市场正经历新一轮波动，机构布局与监管博弈加剧，巴菲特与比特币的“隔空对话”，再次成为投资者观察市场情绪与未来走向的重要风向标。
巴菲特的“比特币底色”：从“垃圾”到“老鼠药的平方”，从未动摇
自2014年首次公开评价比特币以来,巴菲特的态度始终如一：坚决否定，他曾将比特币形容为“海市蜃楼”“几乎没有任何价值”，并在2020年股东大会上更直白地称其为“老鼠药的平方”——意指其不仅无用，还会“伤害”投资者，这一立场源于其核心投资原则：只理解能产生持续现金流的资产，拒绝基于“故事”和“投机”的标的。
在巴菲特看来,比特币不具备内在价值支撑：它不像股票能代表企业所有权并分享利润，也不像债券能提供固定利息，更没有黄金等实物资产的稀缺性与历史共识，他曾直言：“如果你把比特币的所有代码都删除，世界不会有任何改变，但删除可口可乐的配方，它会失去价值。”这种对“价值锚定”的执着，决定了比特币在其投资体系中永远没有位置。
尽管有媒体试图从巴菲特的只言片语中解读“态度松动”，例如其在2023年股东大会上提到“我对比特币一无所知，也不关心”，但更多业内人士认为，这更像是“回避”而非“接纳”，伯克希尔·哈撒韦公司副总裁阿吉特·贾恩也曾明确表示：“加密资产是赌具，不是投资。”这种“一致性”的态度，恰恰印证了巴菲特投资哲学的稳定性——面对市场热点，永远以“价值”为唯一标尺。
比特币市场的新变量：机构入场与监管博弈，与巴菲特逻辑背道而驰
尽管巴菲特对比特币“不屑一顾”，但市场的表现却与其判断形成鲜明对比，2024年以来，比特币价格一度突破7万美元，创历史新高，背后是机构资金与监管环境的双重变化：
机构布局加速：全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）比特币现货ETF通过美国SEC批准后，资金持续净流入，截至2024年二季度，规模已超150亿美元；MicroStrategy等上市公司持续增持比特币，将其作为“数字黄金”储备；甚至部分传统金融机构也开始探索比特币托管与衍生品服务，机构玩家的入场，正在为比特币增添“类资产”属性。
监管态度分化：美国SEC主席加里·根斯勒虽强调“投资者保护”，但ETF的落地事实上为比特币打开了合规通道；欧盟通过《加密资产市场法案》（MiCA），建立统一的监管框架；而中国等国家则继续坚持“虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动”，这种监管“冰火两重天”，导致比特币市场波动加剧，但也吸引了更多寻求高波动收益的资金。
这些变化与巴菲特的“价值投资”逻辑背道而驰：他强调的“安全边际”与“长期现金流”，在比特币市场被“短期情绪”与“稀缺性叙事”取代，正如查理·芒格所言：“比特币的繁荣源于人类的贪婪与愚蠢，而非智慧。”这种理念冲突，也让巴菲特与比特币的“分歧”成为市场永恒的话题。
巴菲特与比特币的“平行世界”：价值投资vs.投机狂热
巴菲特对比特币的否定,本质上是两种投资哲学的碰撞：价值投资与投机主义。
在巴菲特的世界里,投资的本质是“与企业共同成长”，他青睐那些拥有“护城河”、稳定盈利能力、优秀管理团队的企业，通过长期持有分享经济增长的红利，伯克希尔·哈撒韦重仓的可口可乐、美国银行、苹果等公司，都是能持续创造现金流的“优质资产”，这种投资方式需要耐心、理性与对基本面的深度研究，拒绝“追涨杀跌”。
而比特币市场则更像一个“投机实验室”：价格波动受宏观经济、政策消息、市场情绪影响极大，缺乏基本面支撑，投资者赌的是“更多人愿意以更高价格接盘”，而非资产本身的价值创造，这种“击鼓传花”的游戏，在巴菲特看来与赌博无异：“你不需要非凡的智商，也不需要经济学学位，只需要不被市场情绪左右。”
这种“平行世界”的割裂，也让普通投资者陷入两难：一边是巴菲特等价值投资大师的“警钟”，另一边是比特币市场短期暴富的“诱惑”，历史数据已给出答案：比特币自2009年诞生以来，虽经历过多次百倍涨幅，但也多次暴跌80%以上，而长期持有优质股票的投资者，往往能获得更稳定的回报，正如巴菲特所说：“投资的第一原则是永远不要亏钱，第二原则是永远记住第一原则。”比特币的高波动性，显然违背了这一原则。
比特币的未来，不在巴菲特手中
尽管巴菲特对比特币的评价始终尖锐,但这并不妨碍比特币成为全球金融市场的重要资产，正如互联网的出现颠覆了传统行业，区块链技术与加密资产也可能在支付、跨境结算等领域发挥独特作用，但需要明确的是：比特币的价值，最终取决于其能否解决真实世界的问题，而非“巴菲特是否认可”。
对于投资者而言,巴菲特的真正价值不在于“否定比特币”，而在于提醒我们：投资需回归本质，拒绝盲目跟风，无论是股票、债券还是比特币，理解其价值来源、评估风险收益，永远是决策的前提，在这个充满不确定性的时代，或许正如巴菲特所言：“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”——但这份“恐惧”与“贪婪”，应建立在理性分析而非情绪冲动之上。
比特币的未来仍在迷雾中,但巴菲特的投资哲学，早已成为穿越市场波动的“压舱石”，对于普通投资者而言，与其纠结于“巴菲特如何看待比特币”，不如思考“自己适合什么样的投资”——毕竟，真正的“股神”，永远是自己财富的掌舵人。